【市況短評】金價怒漲 盈利先袋為敬

上周美股眾多軟件股、雲概念股公布業績，股價隨之暴挫。

很多投資人感到十分迷茫、憤怒，但其實從來美股業績期，走勢都是如此。股價經常大幅波動，或上天堂，或下地獄，升跌幅度皆令人驚訝。故拙作《美股隊長手冊》，有一專章「招呼」業績期操作，未讀過不妨參詳一下，在此不另重覆了。

美股上周表現著實不錯，細價股羅素2000指數升6%，道指升3.9%，標指升2.5%，納指100升2.1%。資金由領先的科技股，轉為散至落後股，維持百花齊放的格局 -- 上週五(7/8)有158支(股價$10美元以上)的美股，創下52周新高。同時，亦有110支ETF創新高。

四月初時，接受iMoney雜誌訪問 ( https://bit.ly/2DydErS )，當時已非常看好黃金。四個月後，金價由$1,700升至近$2,100。正如之前在芝商所贊助的節目分享過 ( https://bit.ly/30G8WRF )，黃金、白銀在過去數年，多在八、九月間到達全年高位。現時累積升幅甚大，下週初會開始沽出持倉(已經深入價內的黃金ETF(GLD)認購期權(call))。

同時上週初已開始買入，八月底到期、極價外的黃金ETF call，算是止止手癮。最怕平倉後暴漲，又會忍不住高追；輕注期權，以期萬一判斷錯誤，金價瘋狂上升，出現極強的拋物線式升勢，自己仍在風險可控情形下，有份參與。

而若黃金如2011年八月翻版，向下大瀉，極度價外call，損失非常有限。在累升極多，既想保護豐厚盈利，但又不想完全離場，這樣操作據自己經驗，是蠻適合的 (2008年1月標普500指數的「終極一升」，自己也運用類似的策略)。

坊間太多黃金的分析，全是永遠上升，直到永遠，阿門 -- 因為無限印鈔、量寬云云。但如理論正確，上升對象應不只黃金，地球上所有資產都會大漲，不會只有黃金獨自受惠。

實則現今除香港、土耳其外，環球股市升勢延續，操作機會多不勝數。黃金已見太多散戶進場，人多擠逼相對危險，所以保護已有盈利，是現時自己的操作重點。

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