一隻爆發力驚人的美股ETF

在美股入門書藉中，威廉．歐尼爾(William J. O’Neil)的《笑傲股市》(How to Make Money in Stocks)一書，永遠穩佔一席，蓋因歐尼爾所創CAN SLIM投資法，在選出動力增長股上，往績驚人。CAN SLIM投資法，是歐尼爾研究1880年以來，美股中表現最頂尖的股票，有何共通特點，分為七個方向，包括盈利增長、技術因素、供求、板塊、市況等，揉合而成。

選股法則，雖然合理，但對於尋常百姓，替數千支股票，逐一跟進指標，工作量實難負荷。故歐尼爾旗下《投資人商報》(Investor Business Daily)，另設IBD 50指數，在云云股票中，依CAN SLIM篩選出最強勁的50支增長股，並每周重整組合及比重。自2003年IBD 50指數推出，至今年九月底止，回報為標普500指數的4倍。

IBD 50指數，所選的目標，主要有以下特點：營業額、盈利具爆炸性增長；股價相對強度高，跑贏大市；股本回報率、利潤率良好。一如大部分選股系統，按固定法則行事，可以移除情緒的干擾，而且所選股份，也會與時並進：由於IBD會每周重整組合，故可以比較快速捕捉到新的領導股、清除落後份子。

當然，以小弟兩年的股市教學經驗，即使直接提供股票清單，交由散戶操作，最終效果，也必大打折扣。本欄早前介紹另一名家：葛林布萊特(Joel Greenblatt)的「神奇公式」時，已詳述原因，不外心生歧視，嫌三嫌四不肯買；隨意將系統開關；注碼不均等等。況且要散戶構建超過5支股票的組合，已經難過登天，遑論50支，還要每周跟進。

美股ETF市場，向來「百貨應百客」，滿足投資人需求。一家名為Innovator的機構，就於2015年九月，推出IBD 50 ETF(美股編號：FFTY)。推出初期，市況偏弱，對側重增長股的IBD 50，尤為不利，故FFTY一度跑輸大市。但近一年，科技股獨領風騷，時來運到，FFTY的績效，相當驚人：今年頭九個月，標指回報為14.24%，FFTY回報為30.97%；單計第三季，績效分野更明顯：標指回報4.48%，FFTY回報則為16.32%！

只要一看FFTY的持股，績效的來源，一目瞭然：截至今年十月三十日，超過67%持股，屬於資訊科技類股。主要持股中，有不少熟悉的半導體股：NVIDIA(NVDA)、Lam Research(LRCX)、Applied Material(AMAT)、Microchip Techology(MCHP)；中概股佔組合逾19%，當中包括阿里巴巴(BABA)、新浪(SINA)、YY(YY)、新東方(EDU)等等；當然也沒少了近期當紅的醫療用品股Align Technology(ALGN)、支付概念贏家PayPal(PYPL)，和交易所CBOE(CBOE)。

沒有板塊、市值及地域的限制，IBD 50指數對動力新貴的掌握，會比較敏捷。不過「針無兩頭利」，IBD 50的波動性，也遠超過大市：FFTY自推出以來，波幅為18.6%； 標指則為12.67%。水能載舟，亦能覆舟，當市況轉差，一如2015年底至2016年初時，FFTY向下的「動力」，同樣驚人。所以持有FFTY，必須密切留意市況，一旦大市轉弱，最好先行撒退；又或以FFTY本身價格作基準，當技術指標出現「熊蹤」，務必先走為敬。