輕鬆避開 地雷藍籌股

何種股票，傷人至深？新手直覺，必謂是細價股，粉塵爆炸，下跌八成，媒體廣播，搶眼非常。老手卻知，萬人愛戴、「有買貴無買錯」的藍籌股，才是股壇凶器。究其原因，一字曰：「信」。

炒賣細價股，多抱賭馬心態，明白風險大，奈何賭性難馴，難免「例飛捧場」。雞仔注，贏了大大聲，「輸光唔會㷫」。「穩陣」大股，則全然不同，蓋其形象健康：「是投資，不是投機」，看似安全，贏得投資人信任，整副身家、退休金，傾囊而出。

然而，藍籌身份，只代表符合指數選擇要求，並非「免死金牌」，時辰一到，亦可暴瀉。歷年來，慘案多不勝數，順手拈來，已有電盈(8)、思捷(330)、利豐(494)等。

買股票，如不用槓桿，本身輸有限，雖然大注投入，受創不輕，但如終有數得計。問題是一個「信」字，會令投資人在暴跌期間，尤其初段，無故生出莫明勇氣，非但不從速止蝕，反而逆勢而行，充當血肉長城，不停向虧損倉位，投入新資金「溝淡」。美其名為「降低成本」，實際是被故事洗腦，或對股票產生感情，拒不承錯。

如何免卻被過氣股王所傷？不慎中伏，切忌再「深入分析」，絕對只會幫倒忙。綜觀心理學名家研究，凡人多有確認偏誤(confirmation bias)，僅會看到支持自己的資訊，而忽視相反的證據，徒更泥足深陷。愚見：風險管理上，技術分析指標，是較客觀、實用的工具。

本欄曾介紹過，小弟推崇備至的《多空操作秘笈》，書中教授如何利用30周移動平均線，趨吉避凶。據多年美股實戰經驗，套用於大型股，頗為準確。到底30周線，怎樣提示投資人，某股由盛轉衰，宜走不宜留？

按《多》書所述，處於升勢的股票，30周線會傾斜向上，名為第二階段(上升期)。到升勢告終，動力漸失，30周線的斜度逐步下降，開始走平；股價也由屢創高點，回落到平均線，反覆穿插，是為第三階段(派發期)。此時此刻，公司基本面無甚惡化，如果不看30周線，投資人或誤認為低吸良機。相反，應該冷靜下來，趁機減持、清倉，還要密切注視，當股價跌破前底、30周線向下傾斜，便進入第四階段(下跌期)，跌勢多一發不可收拾。

過氣股王Under Armour(UAA)，是為近例。公司股價，自2013年，越升越有，漲近4倍；然而2015年底，股價回試30周線後，卻未如以往急彈，反而續跌，30周線走平。當時市場仍不以為意，撈底者眾；到2016年末，股價再暴挫，30周線急轉直下。後業績連環走樣，市場才恍然大悟。時至今日，已自高位跌近七成。如果執迷不悟，層層溝貨，恐怕早已葬身股海。